Før L4 autonom kjøring og embodied intelligence-virksomheter blir lønnsomme, krysser ledende lidar-selskaper gradvis sine respektive break--even-punkter.
Blant de tre lidar-selskapene på Hong Kong-børsen har Hesai Technology oppnådd fortjeneste for hele-året, Sagitar Juchuang har oppnådd ett-kvartalsfortjeneste, og Tudatong har oppnådd positiv bruttofortjeneste.
I følge tidligere offentliggjorte økonomiske rapporter oppnådde Hesai Technology et-års nettoresultat på 436 millioner yuan i 2025, og ble verdens første GAAP-lønnsomme lidar-selskap; Sagitar Juchuang oppnådde et enkelt-kvartalsresultat for første gang i fjerde kvartal 2025, med et nettoresultat på 104 millioner yuan.
Lidar er en sentral oppstrømskomponent for autonom kjøring og roboter. Lidar løser hovedsakelig de tre kjernebehovene posisjonering, navigasjon og unngåelse av hindringer innen robotikk, og har blitt mye brukt i gressklipperoboter, humanoide roboter, ubemannede leveringskjøretøyer og andre scenarier.
Selv om inntektsandelen til robotvirksomheten ikke er høy, gir den høye bruttofortjenesten til robot-lidar rom for fantasi for vekst av fortjeneste ved å bruke skalaen til kjøretøymontert -lidar i bytte mot inntektsstrøm:
Hesai vil sende 1,38 millioner ADAS-enheter og 239 300 robotenheter i 2025, en år{4}}til-økning på 425,8 %. Robotvirksomheten med en brutto fortjenestemargin på over 37 % har økt den samlede brutto fortjenestemarginen til 41,8 %.
Sagitars vei er lik, med årlig ADAS-salg på 609 000 enheter, en årlig-til-økning på bare 17,2 %, og salg av roboter og andre produkter på 303 000 enheter, en årlig-økning på-år på 1141,8 %. Robotsalget i fjerde kvartal var 221 200 enheter, en årlig økning på 2565,1 %-til- Robotinntektene i fjerde kvartal var 347 millioner yuan, som var nesten det samme som ADAS-inntektene.
Tudatong taper fortsatt penger, men har tatt det første skrittet. Inntektene fra pan-robotikkvirksomheten var 135 millioner yuan, en årlig--økning på 130 %, noe som førte til at brutto fortjenestemargin ble positiv fra -8,7 % til 7,9 %.
Kostnadsforskjellen er mer intuitiv. Hesais JT-serie for gressklipperroboter er priset så lavt som tusen yuan, som er omtrent det dobbelte av prisen på billidar, men den absolutte verdien er fortsatt langt lavere enn titusenvis av dollar for noen år siden.
Men problemet er at omfanget av roboter er langt mindre enn det til biler. Enhetsprisen på en gressklipper lidar kan være dobbelt så dyr som for en bil, men det årlige forsendelsesnivået til gressklippere er helt uforlignelig med titalls millioner av personbilmarkeder.
Qiu Chunchao, administrerende direktør i Sagitar Juchuang, sa imidlertid på prestasjonsmøtet at salgsvolumet av lidar innen robotikk forventes å tredobles fra i fjor i 2026, og når forventningene på 800 000 til 1 million enheter.
ADAS-bedriften har liten fortjeneste, men rask omsetning, og egen-utviklede brikker har blitt nøkkelen til kostnadsreduksjon
Prisen på bil-lidar falt fra USD 80 000 til USD 200 på mindre enn ti år.
I 2016 ble Velodynes 64-linjers mekaniske radar solgt for 80 000 dollar. Innen 2022 vil modeller utstyrt med lidar hovedsakelig være i prisklassen over 450 000 yuan, og modeller som NIO ET7 og Ideal L9 vil begynne å utstyres med lidar som standard.
I april 2024 ga Sagitar Juchuang ut MX, priset til under 200 USD (omtrent 1450 RMB). Det første utpekte prosjektet vil bli masseprodusert- i første halvdel av 2025. I 2025 er Hesai ATX også tilgjengelig for mindre enn $200, som er omtrent halvparten av prisen på AT128-modellen.
I produksjonens logikk burde fallende priser tvinge frem kostnadskontroll. Men innen bil-lidar kommer prisreduksjon før kostnadsreduksjon, og OEM-er har tilstrekkelige forhandlings- og kostnadskontrollevner.
Lidar har endret seg fra et avansert-alternativ til en sikkerhetsstandard og er billetten for å komme inn på det vanlige markedet. I markedet for nye energibiler har terskelen for adopsjon blitt senket samtidig, og 100 000 yuan-modeller som Leap A10 og Changan Qiyuan Q05 har begynt å bli utstyrt med lidar som standard.
Utvidelsen av markedet for nye energibiler har brakt et kvantesprang for lidar-selskaper. For hele året 2025 nådde Hesais ADAS lidar-forsendelser 1,3811 millioner enheter, en økning på 202,6 % fra år-til-år; Sagitar ADAS-produktenes årlige salg nådde 609 000 enheter, en år{8}}til-økning på 17,2 %; Tudatongs ADAS-produkter økte med 32,4 % fra år-til-til 300 000 enheter.
Brutto fortjenestemargin er imidlertid fortsatt på et lavt nivå. Bruttofortjenestemarginen til Sagitars ADAS-produkter økte fra 13,4 % til 19,1 %, og den omfattende bruttofortjenestemarginen for året nådde 26,5 %; brutto fortjenestemarginen til Tudatongs ADAS-virksomhet falt til 6 %; Selv om Hesais ADAS-virksomhet ikke ble offentliggjort, nådde dens samlede bruttofortjeneste 41,8 %, hovedsakelig på grunn av den høye bruttofortjenesten til robotvirksomheten.
I sammenheng med liten fortjeneste, men rask omsetning, har kostnadsreduksjon blitt den eneste utveien. «Den nåværende kostnaden for lidar ligger for det meste i SPAD-brikken, og nesten alle selskaper fremmer egen-utvikling.» sa en lidar-ingeniør.
Hesais fjerde-generasjons brikkearkitekturplattform vil bli fullstendig masseprodusert- i 2025, med det samme målet om «høy kvalitet, høy ytelse og lave kostnader». Li Yifan, grunnlegger og administrerende direktør for Hesai Technology, nevnte på pressekonferansen at Hesai har redusert kostnadene for lidar med 99,5 % gjennom teknologiiterasjon, fra de opprinnelige USD 200 000 til USD 200.
I 2025 vil brutto fortjenestemargin for Sagitar ADAS-produkter øke fra 13,4 % til 19,1 %. Hovedårsaken er å bruke den egen-utviklede SPAD-SoC-mottaks- og prosesseringsbrikken for å erstatte FPGA-brikken kjøpt fra en tredjepart. Den integrerer signalbehandlingen, punktskygenerering og andre oppgaver som opprinnelig ble fullført av FPGA i en bil-brikke. Etter å ha erstattet FPGA-løsningen, reduseres kretskortområdet med 50%, strømforbruket reduseres med 40%, og kostnadene reduseres også.
Den økonomiske rapporten viser at gjennomsnittsprisen på Tudatong ADAS-produkter vil falle fra USD 662 i 2024 til USD 443 i 2025, en nedgang på 33,1 %. I følge beregninger basert på finansrapportdata vil enhetsprisen på Hesais ADAS-produkter falle fra ca. 3.900 yuan i 2024 til ca. 1.800 yuan i 2025, et fall på mer enn halvparten.
Pan-robotvirksomhet utvider vekstgrensene
Roboter er i ferd med å bli den andre vekstkurven for lidar-selskaper.
En lidar-ingeniør forklarte journalister at kostnadene ved tilpasset utvikling av roboter er høye og det er vanskelig å utvanne FoU-utgifter. Omfanget av masseproduksjon er ennå ikke etablert, og forhandlingsrommet i leverandørkjeden er begrenset. Dette er også grunnen til at enhetsprisen på robot lidar er mye høyere enn for ADAS-produkter.
Bruttofortjenestemarginen til robotvirksomheten er stabil på mer enn 37 %, og gapet mellom bruttofortjenestemarginen og bilindustriens lidar er mer enn 20 prosentpoeng. Hesais ledelse innrømmet i den økonomiske rapporten at bruttofortjenestemarginen for ADAS-produkter vanligvis er lavere enn for robotlidar.
For tiden, innen pan-robotikk, er hovedapplikasjonene til lidar konsentrert i gressklipperoboter, humanoide roboter, ubemannet distribusjon og industriell logistikk.
Lidar løser hovedsakelig tre kjerneproblemer innen pan-robotikk, nemlig presis posisjonering, miljøoppfatning og unngåelse av hindringer, og stiplanlegging og navigering. Sammenlignet med 2D lidar, som kun kan skanne flate overflater og ikke kan identifisere fordypninger på bakken. Sammenlignet med GPS + kameraløsningen, som påvirkes av innendørs signaler og belysning, veier 3D lidar opp for disse manglene. I praktiske applikasjoner er det vanligvis integrert med AI-synsalgoritmer og SLAM-teknologi for å danne en multi-modal persepsjonsløsning.
En gressklipper støtter den mest realistiske kommersialiseringsveien til lidar. For eksempel opplyste Sagitar i sin økonomiske rapport at de hadde fått en eksklusiv ordre fra Weilan Continent, et datterselskap av Nine Company, og nylig vunnet en eksklusiv ordre fra et merkevare for hoderengjøringsroboter; Hesai sa at de hadde signert en global eksklusiv leveringsavtale med Zhuimi for 10 millioner lidarer i JT-serien, og satte rekord for en enkelt ordre innen forbrukerroboter.
Persepsjonsskjemaet til humanoide roboter er mer komplisert. 3D-strukturert lys, iToF, binokulært stereosyn og lidar sameksisterer. Imidlertid er den 360 graders null blindsone tredimensjonale oppfatningen fra lidar fortsatt uerstattelig i svært dynamiske scener. Begge Yushu Technologys humanoide roboter er utstyrt med Hesai JT128. Honors første humanoide robot bruker også JT-serien, og fullfører handlinger som gratulasjoner, håndtrykk og tilbakevendinger.
Lidar er også uunnværlig i logistikk- og industriscenarier. Tudatongs Lingque W vidvinkel-lidar brukes til innendørs forovergående-roboter og intelligente håndteringsroboter. Den har et synsfelt på 120 grader × 70 grader og en frekvensutgang på 1,28 millioner poeng per sekund. Den dekker blindsonene til gaffeltrucker og oppnår nøyaktig unngåelse av hindringer og laster. Offentlig informasjon viser at Tudatong har vunnet bestillinger fra ledende selskaper som Jiushi Intelligence, Uisee Technology, Kusa Technology og Zhongli Digital Intelligence, og dekker scenarier som urban distribusjon, flyplassforbindelser, sanitærdrift og industriell håndtering.
Sagitar investerer også i feltet L4 ubemannet levering. I mars 2026 inngikk Sagitar og Neolix et strategisk samarbeid for å utstyre alle nye -generasjons RoboVan-serier med digital hovedlidar og all-solid-blindende lidar som standard, med bestillinger på over 300 000 enheter. Dette er en av de største lidar-ordrene som er avslørt innen ubemannet levering.
I mars 2026 kunngjorde Hesai at det ville bli Neolithics største lidar-leverandør, og levere produkter i ATX- og FTX-serien for den nye generasjonen av ubemannede bykjøretøyer på L4--nivå, som dekker alle Neolithics store masseproduserte kjøretøyer i-skala.
I 2025 vil Hesai Robot LiDAR sende 239 300 enheter, en år{3}}til-økning på 425,8 %; Sagitar-roboter og andre produkter vil selge 303 000 enheter, en år{8}}til-økning på 1141,8 %; Tudatong Robot LiDAR vil sende omtrent 32 000 enheter, en årlig-til-økning på nesten 10 ganger. Veksthastigheten til de tre robotbedriftene er betydelig foran deres respektive kjøretøymonterte virksomheter.
Prispress nedover overføres imidlertid også til robotfeltet. Enhetsprisen på Tudatong robot lidar vil falle fra USD 2 714 i 2024 til USD 594 i 2025, en nedgang på 78,1 %. Likevel er det fortsatt omtrent 34 % høyere enn ADAS-produktene. Den gjennomsnittlige enhetsprisen for Sagitar-robotvirksomheten falt fra rundt 8 100 yuan til rundt 2 300 yuan, og falt til 1 600 yuan på toppen av forsendelser i fjerde kvartal.
Sinolink Securities definerer lidar som "en neste-generasjons universell sensor som forventes å dekke alle generaliserte robotscenarier i fremtiden." West China Securities mener at "det forventes å gjenskape N personbilmarkeder i fremtiden." Plen-klipperoboter, humanoide roboter, ubemannede leveringskjøretøyer, ubemannede gaffeltrucker, AGV-er, Robotaxi, kartlegging og kartlegging, droner osv., listen over bruksscenarier fortsetter å vokse.
Denne gangen står lidar på samme kommersielle spor som roboter i forbruker-klasse og kommersielle-klasse.
